2023/10/16
- 美股追蹤：
- 過去兩週，美股微幅震盪向上，我的股票部位小幅上揚，但由於乖離已經拐頭上彎，我已停止針對費半與那指的佈建，雖然第四季是歷史季度的慣性多頭，但我不會用歷史月度一以貫之，乖離有高就會有低，說不定 10 月乖離快速推高後，11 月、12 月又會重新向下修正，投資還是要依循週期，不要依賴判斷。
事實上，未來股票市場仍取決於獲利的預期，自 1950 年以來，每當股價重跌年，隔年平均上漲機率是 100%，平均上漲中位數為 33.5%，上漲幅度取決前一年下跌幅度，不過，即便財報復甦期即將一路延續到 2024 年，卻不代表 2024 年漲幅一定會高於 2023 年哦，這是因為基期的高低所致，股災年本來就會讓後一年績效大幅提高。
- 按照過往統計，當股價大反彈後的隔一年，收漲機率也是 100%，平均收漲中位數為 14.5%，整體漲幅大小，當然也取決前一年漲幅。
- 眾所皆知，我對未來幾個季度的獲利預估，持續抱正向看法，乖離有回調我就會買入，只不過按照這種推論，當 Q3、Q4 財報開出來，真的越來越好時，也可能越來越難等到，比較大的中長期乖離回調了。
- 美債追蹤：
- 債券過去兩週也在破底後微彈，目前我對債券的資產配置角度沒有改變，我雖然對明年的獲利具有樂觀預期，卻也無法掌握確切利率政策變動，配置的用意除了避險，也是願意在未來股價持續推升下，持有這些保本性的資產，沖銷資產波動。
- 從資產估值比較來看，當前標普 500 指數報酬，相對於債券的估值已經來到 2000 年來最大，不能說之後利率，一定會像 2001 年一樣降到 2004 年，但至少這種估值做適當的配置我覺得是適當的。
- 台股追蹤：
- 台股這波乖離拉的就真的高了，事實上本波，我持有的 006208 也沒跌多少，目前已停止佈建，等待下一輪回調。細節可以觀看本次專題影片。
